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融资迷团根据此前媒体报道，广汽集团正在筹资计划入股蔚来，投资规模涉及10亿美元，有望解决后者2020年运作所需资金。但这一消息随即被否认，广汽集团方面称，目前双方就蔚来的融资计划有所探讨，但仍处于早期阶段，并未形成任何有约束力的协议。即便入股，预计自有资金及募集基金最多不会超过1.5亿美元。

“当前，无论是政策层面还是地方政府、银行、大型企业的工作动向，皆预示着农业将成为下一阶段宏观经济和产业升级方面‘补短板’的重要方向。”360金融PPP研究中心研究总监唐川在接受上证报记者采访时表示，中期来看，资金流向势必将以此方向为重。《通知》要求持续优化财政支农投入供给，包括健全实施乡村振兴战略的财政投入保障制度，创新资金投入机制和使用方式，进一步提高资金使用效益。充分发挥财政资金引领作用，因地制宜推广政府与社会资本合作、政府购买服务、贷款贴息等方式，撬动更多金融和社会资本投向农业农村等。

公开资料显示，事实上在2003年国有四大银行启动股份制改革之前，财政部行使国有独资金融机构出资人代表的职责。2003年以后，国家决定启动大型商业银行股份制改革。这其中，中央汇金投资有限责任公司的角色是重要一环，代表国家依法行使对国有商业银行等重点金融企业出资人的权利和义务。2007年9月，财政部发行特别国债，从中国人民银行购买中央汇金公司的全部股权，并将上述股权作为对中国投资有限责任公司出资的一部分，注入中投公司。

1．牛市有三个阶段牛市有三个阶段：孕育准备期、全面爆发期、泡沫疯狂期。若要研究牛市中资金入市的节奏，首先要对牛市本身做一个分析。我们在前期报告《牛市有三个阶段——20190303》中指出，牛市可以分为三个阶段，各个阶段的特征差异很明显：第一阶段孕育准备期：盈利回落、估值修复。这一阶段宏观基本面仍在下行，企业盈利增速回落找底中，但宏观政策已偏暖，流动性好转，估值修复推动市场上涨。这个阶段市场进二退一，回吐较大，整体偏震荡，为牛市全面爆发做准备。第二阶段全面爆发期：戴维斯双击。这个阶段基本面拐点出现，企业盈利触底回升，盈利和估值均上行，形成戴维斯双击，牛市全面爆发，这个阶段市场涨幅最大。第三阶段泡沫疯狂期：此时盈利增速已趋于平缓，失去第二阶段的加速度，但以散户为代表的增量资金仍在加速进场，推动市盈率走向市梦率，构筑市场泡沫，形成最后一冲。牛市的三个阶段在05、08年两次牛市中均有印证：①05/06-07/10牛市的三个阶段依次为05/06-05/12、06/01-07/03与07/03-07/10，其中第一阶段全部A股净利润累计同比增速从05Q2的4.1%下滑至05Q4的-5.8%，而上证综指PE（TTM）上涨2.9%，期间指数最大涨幅22.6%；第二阶段全部A股净利润累计同比增速从06Q1低点-14.4%触底回升至07Q1的80.7%，上证综指PE（TTM）上涨120.4%，戴维斯双击带动指数最大上涨181.2%；第三阶段基本面增速已经放缓，全部A股净利润累计同比增速从07Q1的80.7%回落至07Q3的64.0%，但估值却继续上行，上证综指PE（TTM）上涨19.7%，指数涨幅104.1%。②08/10-10/11牛市三阶段分别为08/10-08/12、09/1-09/11与09/11-10/11，其中第一阶段基本面下行而上证综指PE（TTM）上涨5.2%，期间指数涨幅26.2%；第二阶段基本面触底回升，全部A股净利润累计同比增速从09Q1低点-26.7%触底回升至09Q4的25.2%，上证综指PE（TTM）上涨94.6%，戴维斯双击带动指数最大上涨87.4%；第三阶段牛市领涨板块转到中小板，中小板指净利润累计同比增速从10Q3的45.2%降至10Q4的36.3%，而PE（TTM）从10年7月28.9倍升至10年11月38.3倍，期间中小板指最大涨幅49.9%。

黄金价格跌幅明显。北京时间6时26分，COMEX黄金期货价格跌0.7%，报1421.7美元/盎司。油价也小幅下跌，2019年9月交货的纽约轻质原油期货价格下跌0.22美元，收于每桶57.83美元。“鲍威尔没有为此次降息提供强有力的理由，政策声明立场较为含糊，他们因担心经济风险采取行动，但结果可能只是暂时满足市场预期，降息不是宽松周期的开始，而是市场的重创。”华尔街投行Jefferies首席金融经济学家Ward McCarthy表示。

南开大学金融发展研究院院长田利辉接受媒体采访时表示，证券业的进一步开放是中国金融壮大的路径，也是实体经济发展的抓手。扩大开放能够让内资证券机构逐步增强国际竞争力，也有助于引导更多的智慧资本服务中国实体经济发展。银行保险迎更大开放事实上，中国银行业开放自有一套按照自身金融发展实际情况规划的时间表。